下列情形相當弔詭：美股表現良好，但是經濟體的表現卻未跟上。的確，S&P 500 指數自 3 月低點已經上揚了 53%，第 3 季時美國經濟體擴張了 3.5%，但是失業率卻依舊在高點、收入停滯不前、消費者開支搖搖欲墜。很有可能的是，股市錯誤判讀情勢，畢竟反應投資人未來展望的美股，在 2007 年 10 月時達到高峰，然而那時之後，美國經濟即陷入衰退。或許，美股身為美國經濟風向球的說法已然過時。《Newsweek》報導，美股三大指數其中的企業，多是本體在美國的企業，而不是美國地方企業，越來越多的指數企業將觸角伸向海外。在 2006 年時，S&P 500 指數約有 238 家企業的收益，必須在國內及國外的收入間平衡，而海外收入比例高達 43.6%。2007 年第 2 季時，可口可樂 66% 的收益來自海外。也因為漫長衰退之故，其實美國對於各種產品及服務的需求自 2006 年起便大幅下滑。的確，全球經濟在 2008 年時遭逢二戰後首度衰退，但是成長已經重啟，某些地區如中國及印度，成長更是從未停止。有鑑於此，全球經濟的風貌持續改變，一年一年下來，美國占全球的輸出及需求越來越小。在過往兩年間，幾乎所有經濟活動的成長皆來自美國以外的地方，也讓美國企業對海外客戶及事業體越趨依賴。標普去年夏天更新了他的數據，海外收入比例由 2006 年的 43.6% 升至 47.9%，預期今年的數據將相當接近 50%。倘若美國參與海外市場的企業，靠的多是支出美國製造的貨物，那麼這樣的轉變對美國經濟及勞工而言是好消息。然而事實上卻不是如此，在全球信貸崩解的一個月後，美國的出口跳水，於 4 月時以 1206 億美元觸底，雖然爾後便持續上揚，但是 2009 年 8 月時的數據，依舊較 2008 年 8 月少上 20%。全球化改變了美國人做生意的方法，它們於海外生產貨品並於海外販售。舉例來說，通用汽車在中國的銷售強勁，卻無法轉換成為美國中西部汽車業的機會，因為零件於組裝皆在中國完成。美國股市上升，與消費區塊疲軟並不全然背道而馳，從全球經濟改變的情況，以及美國企業的在其中扮演的角色來說，美國股市缺乏消費者支撐，卻也能夠上揚，其實也不足為奇。
